運転資金とキャッシュ・コンバージョン・サイクル

資金・キャッシュフロー管理はどう解くか

正のCCCには回収までの資金負担があり、資金管理は支払不能回避と効率運用を目的とするため、正答は2です。

問題7の判断・計算過程

ア 正しい。仕入支払から売上回収までの日数が正なら、その間の運転資金を調達する機会費用が生じる。

イ 誤り。売上債権と棚卸資産から仕入債務を控除した運転資金の増加は、ほかの条件が同じなら資金拘束の増大を示す。

ウ 正しい。必要な支払資金を確保してデフォルトを避けつつ、余剰資金を効率的に運用することが資金管理の中心目的である。

エ 誤り。成長段階では投資キャッシュフローの支出が大きく、営業CFが伸びてもフリーCFは小さく又は負になりやすい。