公式正答
公式正答 イ
設備投資評価はどう解くか
税引後操業費削減910千円と減価償却増加の節税90千円を合わせた年次CF1,000千円の現在価値は4,450千円で、投資額控除後NPVは450千円となる。正答はイ。
第18問の各選択肢をどう見分けるか
ア 誤り。税引後キャッシュフローと減価償却の節税効果を正しく加えるとNPVはマイナスにならない。
イ 正しい。{1,300×(1-0.30)+(800-500)×0.30}×4.45-4,000=450千円である。
ウ 誤り。減価償却費をそのまま現金流入として扱うなど、税効果の調整を誤った値である。
エ 誤り。操業費削減を税引前のまま現在価値化すると過大評価になる。
出典：令和8年度中小企業診断士第1次試験問題・正解。問題本文・選択肢・図表は転載せず、解説は資格解法ノートが独自に作成。