公式正答
公式正答 イ
財務レバレッジはどう解くか
ROA3%と負債利子率3%が等しいので、負債比率を変えてもROEは3%のまま変わらない。正答はイ。
第20問の各選択肢をどう見分けるか
ア 誤り。レバレッジ効果はROAと負債利子率の差で連続的に決まり、特定比率を境に急上昇する設定ではない。
イ 正しい。ROE=ROA+(ROA-利子率)×負債/自己資本で、括弧内がゼロとなる。
ウ 誤り。ROAが利子率を上回る場合なら負債比率上昇でROEは上がるが、本問では両者が等しい。
エ 誤り。ROAが利子率を下回る場合の逆レバレッジに該当せず、ROEは低下しない。
出典：令和8年度中小企業診断士第1次試験問題・正解。問題本文・選択肢・図表は転載せず、解説は資格Hubが独自に作成。